「揭秘爆料」铜陵有色布局5大冶炼厂注入外资支撑铜全产业链发展-车友推荐-子晴汽车用品

公司布局铜全产业链。

铜陵有色是铜箔行业龙头企业，也是国内产业链最完整的综合性铜生产企业之一。主要从事铜矿勘探、采选、冶炼及深加工，生产铜精矿。以及阴极铜、HVLP铜箔、锂电池铜箔、铜箔、金、银、硫酸、黄砂等产品。我们在铜矿石开采、铜冶炼、铜箔加工领域拥有深厚的技术积累，是国内主要的阴极铜生产商和韩国最大的铜箔生产商。公司于2019年跻身《财富》世界500强，并于2022年位列《财富》世界500强第400位。

公司实际控制人为安徽省国有资产监督管理委员会。公司控股股东为铜陵有色金属集团控股有限公司，持有公司股4,726股，实际控股股东为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会。

目前，公司拥有30多家直接和间接控股子公司和联营公司。其中，子公司安徽铜冠铜箔集团股份有限公司于2022年1月在深交所创业板上市，主要从事各类高精度铜箔的研发、制造和销售。产品按应用领域划分，可分为标准铜箔和锂电池铜箔，是国内电子铜箔领域的龙头企业之一。

公司深耕铜行业30余年，打造了完整的产业链企业。1992年至1996年，公司成立并上市。铜陵有色金属股份有限公司成立于1992年。1994年，安徽铜陵发展股份有限公司对其大股东铜陵有色金属公司进行增资扩股，集团公司收购金昌冶炼厂全部股份作为经营性资产。1996年，公司在深圳证券交易所主板上市，成为国内第一家上市发行股的铜业公司，股简称“通都铜板”。

1998年至2004年，公司发展壮大，产业链逐步完善。1998年，安庆铜矿抵销其经营性资产加入公司。2000年，狮子山铜矿经营性资产被抵消并并入公司。安庆铜矿、冬瓜山铜矿为企业提供大量铜资源。2001年，东都大酒店与集团公司铜材厂资产互换，铜加工公司产业布局开始。2004年，铜加工业发展起来，开发建设铜箔、漆包线、黄铜棒、铜箔、电线。

2007年至2010年，其主营业务全部上市，生产技术水平不断提高。2007年，我们实现了主要铜产业的上市，目标是收购与核心铜产业相关的子公司和资产。2008年至2009年，实施金龙铜业公司、张家港联合铜业公司技术创新项目。

2012年至今，公司不断完善研发创新体系，取得了一系列创新成果。2012年，池州铜箔高精度电子铜箔项目和领先的“双闪”冶炼项目建成投产。2016年收购法国GRISET公司，铜板带材产品进入欧洲奢侈品市场。2022年，子公司铜冠铜箔成功在创业板上市。2023年收购中国铁建海关投资有限公司70%股权，向该公司投资优质矿产资源。目前，公司紧跟科技产业发展趋势，聚焦铜基新材料、新能源等战略性新兴产业进行研发创新。

铜产品种类齐全，产量总体稳定

阴极铜产量总体稳定并向好。公司拥有铜矿开采、冶炼、深加工、贸易业务为一体的完整产业链。在铜矿勘探、采选业务方面，公司拥有安庆铜矿、东果山铜矿、天马山矿等矿产资源，2022年将生产自产含铜铜精矿516万吨。铜冶炼及深加工领域，阳极铜产量预计稳步增长，预计2022年阴极铜产量达到16287万吨，铜加工材产量达到3909万吨。

副产品产量总体稳定。铜产品冶炼过程中还产生硫酸、硫精矿、铁精矿、金、银等副产品。2022年，计划实现黄金产量1884吨、白银产量51250吨、铁精矿产量3568万吨、硫精矿产量5238万吨、硫酸产量49538万吨。此外，公司重要副产品销量也稳步增长，其中硫酸销量较上年增加186吨至49751万吨，黄金销量较上年增加1554吨至1848吨。

公司财务状况总体稳定，盈利能力稳定并向好。

2023年上半年，得益于铜价企稳和金价上涨，业绩水平逐渐恢复。

2018年至2021年公司营业利润稳步增长。2021年，受美联储宽松货币政策影响，铜市价格上涨，公司营业利润和归属于股东的净利润也大幅增长，实现营业利润。进口131034亿元，比上年增加3177。

2022年，受经济下行压力影响，铜价下跌，下游消费市场需求减少，公司实现营业利润121845亿元，同比下降701%。净利润归属于母公司。2730亿元，比上年下降1196%。

截至2023年三季度，受铜价企稳、金价上涨以及米拉多铜矿投入等因素影响，公司盈利能力稳步提升，前三季度公司实现营业利润10256.9亿元。较上年同期增加1569元，母公司净利润达2579亿元，较上年同期减少9亿元。

铜产品仍然是公司业绩的主要来源。

利润结构方面，2018年以来，公司铜产品营业收入保持80%以上，其中2022年铜产品营业收入105082亿元，占公司营业总收入8624元。2023年，铜产品营业收入59530亿元，占公司营业总收入8653亿元，从毛利润结构来看，铜产品仍是主要贡献来源，其中，铜产品毛利润占比上半年为2022年和2023年。白银分别为62/64，黄金与副产品比例为18/30，化工产品及其他产品为18/2，公司铜产品主要为阴极铜和深加工铜。铜产品毛利率较低，毛利率维持在4左右。2022年铜产品毛利率为422，2023年上半年铜产品毛利率为370。

我们不断追求降本增效，不断扩大研发投入。

2018年至2022年，公司财务、管理、销售、研发三大期间成本整体呈下降趋势，其中2022年三大期间成本为1584亿元，较2020年减少1715亿元。前一年。三大期间费用率为130%，较上年同期下降0.16个百分点；研发费用589亿元，较上年增长21828%，较上年大幅增长到2021年。这主要得益于本期公司研发创新体系的规范化、研发项目管理的规范化以及研发成本核算的完善。

进入2023年，公司持续推进降本增效，规范研发创新体系，受收购中铁建铜冠的影响，前三季度实现三期成本比179。比上年增长029%，研发投入39亿元，比上年增长179%。增长215。

公司净销售利润率稳定，股本回报率承压。

2021年受铜市场价格上涨影响，公司净销售利润率和净资产收益率大幅提升，达到近十年来最高水平。2022年，受COVID-19大流行和经济衰退压力的影响，公司盈利能力略有下降。2022年销售净利率为261，较上年下降004%，净资产收益率为1121。2023年前三季度，公司实现净销售利润率325%，净资产收益率817%，同比下降406%。

资产负债率继续下降。近三年来，公司资产负债率持续下降，公司偿债能力增强，财务状况有所改善。其中，公司2022年资产负债率为5119，较上年下降279%，2023年一至三季度资产负债率为5073，较上年下降013%。前一年。总体水平仍然较低。

公司现金流较为充裕。2022年末，公司现金余额9603亿元，较上年同期增加8376元，增幅较大，公司现金较为充裕。

现金流状况，公司经营管理充足，年度经营净现金流持续为正。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额将达到6344亿元，较上年有所增长。8,588元；受产能持续扩张影响，公司2022年投资活动产生现金流量净额为-1899亿元，净现金流量受2022年发行子公司铜冠铜箔股份募集资金影响。2022年公司财务活动产生的收入为-90亿元，较2021年增加1494亿元。

2、收购米拉多铜矿，提高铜资源自给率

现有铜资源自给率预计由3%增至10%。

公司自有资源有限，铜资源自给率较低。3、随着中铁建通关资源的注入，预计2022年公司铜精矿产量由516万吨增至1728万吨。吨，自给率有望提高到10吨以上。

公司目前拥有冬瓜山铜矿、安庆铜矿、凤凰山铜矿、铜山铜矿、天马山矿业、安庆月山铜矿、仙人桥铜矿、沙溪铜矿等八个矿山，矿种包括铜、铅、黄铁矿、黄金等、银等

截至2021年底，公司8个主要矿山资源储量合计超过4400万吨，其中铜资源量约186万吨、黄金资源量约102吨、银资源量约1175吨。其中，安庆铜矿开创了我国采矿作业新模式，冬瓜山铜矿成为我国深海矿山和国家级绿色矿山的标准。

公司铜精矿产量总体稳定。

截至2022年底，公司自有铜精矿产量含铜516万吨，较2021年减少两倍。公司铜精矿产量总体相对稳定。

根据公司2023年生产计划，预计2023年铜矿产量为5万吨，虽然整体铜矿产量稳定，但国内铜资源储量相对不足，因此对进口铜的依赖度较高。公司整体资源自给率较低，按照2022年阳极铜产量预估，自给率仅为3左右。

据铜陵有色集团发布的2022年第一期中期债券募集说明书显示，2018年至2021年9月底，该集团铜精矿自给率不足5%，其中进口铜平均比例为低于5%。浓度约为75%。

冬瓜山铜矿公司国内最大的自有矿山、深部矿山开采标杆、国家级绿色矿山。冬瓜山铜矿是公司老矿山之一，截至2021年，该矿铜金属储量为8592万吨，目前开采深度超过1200米，是亚洲首次突破400万吨公里。坑式铜矿。

截至2022年10月，冬瓜山铜矿铜回收率已达89%，实现高品位和低品位分离，硫磺选矿总回收率达到60%以上，成为国家绿色选矿厂之一地雷。

2023年1月，桐瓜山铜矿完成原矿加工能力3656万吨，生产铜236088吨，铜回收率达到8658吨。

沙溪铜矿中国大型深井斑岩铜矿。沙溪铜矿由公司全资子公司安徽铜官矿业有限公司拥有，矿山主要为地下矿山。截至2021年，该矿铜金属资源储量为5996万吨。

据2013年公布的采矿权评估报告显示，矿区面积140平方公里，资源储量827844万吨，平均品位为铜0584、金、银0438克/吨。3322克/吨，产量330万吨/年，矿山寿命2311年。年均产品产量为铜矿158万吨，铜矿100166公斤，铜矿690644公斤。

安庆铜矿中型铜矿床，资源接替项目进展顺利。

安庆铜矿资源丰富，由毗邻的西马鞍山铜矿床、东马鞍山铜矿床、马独山铁铜矿床组成，有4个大矿体和97个小矿体。该矿铜金属储量为2487万吨。为确保矿山设计产能达标和产能长期稳定，公司开发了安庆铜矿马头山矿体开采项目、东马鞍山矿体开采项目、马头山矿体-矿体开采项目560m以下及其他，资源最终由采矿项目获取。

根据安庆铜矿马兔山矿体终矿体开采项目2018年环境影响报告书显示，安庆铜矿年产量为铜精矿340万吨、铁精矿3394万吨、铁精矿882万吨。中间产品吨万吨，是我国中型铜铁矿床。

铜山铜矿铜山铜矿矿产资源丰富。该矿探明矿产有铜、硫、铁、金、银、锰、钼、煤、石灰石等（依据2